【网络兼并风起云涌】 风起云涌的意思

  继去年优酷与土豆宣布合并后,互联网行业掀起轰轰烈烈的并购潮。今年上半年,互联网并购方兴未艾,如百度旗下爱奇艺收购PPS、阿里巴巴入股新浪微博等。一方面,互联网行业的大额并购较往常更多,如阿里巴巴5.86亿美元并购新浪微博,浙报传媒34.9亿人民币收购边锋网络和浩方,百度3.7亿美元并购PPS等;另一方面,近期互联网巨头阿里巴巴和百度频频出手,移动互联网和网络视频行业备受关注,引发业界的猜想和议论。互联网行业并购交易热的背后究竟隐藏着什么?TMT 行业并购风起云涌,未来并购会呈现怎样的特点?
  在今年早些时候,在一次小范围活动中,百度企业发展部总经理汤和松讲到,2013、2014年将会是互联网领域投资并购集中爆发期。原因有两点:其一是由PC互联网的发展阶段决定的,其二是移动互联网浪潮决定的。他认为,中国PC互联网行业通过十几年发展,已经到了收敛期,到了格局和势力范围划分的时候。这是从宏观战略的态势来看。从战术层面看,这一现象也已出现,很多互联网公司,包括百度,拥有大量现金,投资并购成为可能。经过十多年积累,各大互联网公司蕴藏了丰富的投资并购的能量。
  而移动互联网这两年发展非常快。汤和松认为,移动互联网是在PC互联网基础上发展起来的,是PC互联网服务的迁移和增量。不是技术和产品的迁移,而是基本服务的迁移,这就导致移动领域的投资并购也让人目不暇接。
  汤和松透露:“我们并购的几个项目,都是我的团队独立操作完成的,没有依赖华尔街的中介服务机构。中国互联网并购通过这些年积累了操作性和可行性。”
  众里寻他千百度
  中国文化产业投资基金董事总经理陈杭认为,百度投资向来比较谨慎,在今年投91无线以前,并购的金额都在1亿美元以下。收购91无线后,被市场普遍认为可以夺回移动互联网的入口。阿里收购了新浪微博,腾讯有微信,360的挑战也比较厉害,百度可谓“前有狼后有虎”。“这是夺回失地的行为,不知道这个投资是不是贵了?我们不清楚,但是市场还是比较认可。”陈杭说道。
  百度看重的目标企业是什么?看重团队还是看重用户本身?汤和松表示,百度的战略投资和并购紧紧围绕着“战略”两字,就是要在战略上与百度有协同意义,“战略”是百度投资并购的核心。他透露,百度并购战略分三个方面:第一是对于核心业务的加强,百度的核心业务是搜索,必须是围绕搜索核心业务的技术型平台、产品型项目和优秀团队等。第二是生态系统的建立,百度的生态系统是网站、网民,有利于促进生态系统繁荣和共存共赢,就是要推动的。第三是外来布局,对于有可能成为核心业务的项目,就会考虑投资并购。
  具体实施分两个层面,即战术层面和战略层面。首先要精准地把握战略动态,战略上出现错误,通过战术是难以挽回的。第二是战术层面,其实也是战略需求折射在战术上的体现,比较主要的还是团队。汤和松认为:“战略上的需求,看重的是技术,技术对我们非常重要。而战术问题是战略的折射,团队和市场地位等都很重要。”
  阿里巴巴青睐谁
  最近有一个说法—你有没有“被阿里”?这个“被阿里”也许是指企业在与阿里巴巴洽谈投资并购。阿里巴巴集团副总裁、阿里资本董事总经理张鸿平说道:“我听到‘被阿里’这个词后一喜一忧,喜的是,阿里资本对于业界可能还有一点影响力,让大家能感觉到我们的存在。我还有一些担忧,‘被阿里’后面的含义是什么?正面还是负面?是强势收购还是生态圈的概念?”
  他解释道:“其实我们在众多的投资里是参与少数股权,因为阿里是从打造生态圈做平台起家的,我们非常强调生态圈里的布局和共赢的观念。”阿里巴巴投的陌陌、美团、丁丁、在路上等公司,都是占少数股权的投资,这些企业都非常优秀,也愿意和阿里建立密切关系,在生态圈里共同发展和繁荣。
  张鸿平认为,移动互联网仍然是未来需要关注的热点。阿里巴巴也在很多新领域里不断学习,从淘宝天猫开始,很多是基于物流或交易的平台。而随着经济体的不断成长,非物质的交易在国民经济所占的比例会越来越大。“这不是说我们不在物质方面做更多的投入,比如在物流方面,我们还会进行一些布局、投资、合作。但同时也要看到一些其他的新领域,如本地生活服务类和文化产业,阿里也会顺应经济发展形势,在新领域进行更多的投入和投资。”他说道。
  阿里巴巴选择目标企业时,希望这些目标企业具备怎样的特质?张鸿平表示:“我们要寻找的对象,实际上有两个方面,这也与投资策略相关。实际上是投资未来而不是现在,一定不是我们现有或现在非常强的,而是与我们有互补性,或者是未来我们需要在这一方面进行布局和成长的。”
  他举了一个例子。阿里巴巴投过两家企业,都是十倍、百倍成长的优秀企业,是将传统行业的化妆品、电器等拿到互联网上卖,帮助传统企业经营,这些企业对阿里巴巴是有意义的。阿里巴巴本身是做平台,给电商提供服务,这些企业与阿里巴巴一起将管道铺好,与传统企业连接。这类投资对于阿里巴巴的业务有很大意义,也具有很高的投资价值。
  无线互联网很热,阿里也投了一些在无线方面有独特优势,有用户和行业地位的公司,如高德地图、新浪微博、陌陌、丁丁、美团等。“这些企业实际上是当未来格局发生变化,或者从传统PC更多转向无线的时候,会与我们产生很多的协同价值。这些对未来的投资也是我们要寻找的目标。”张鸿平解释道。
  陈杭认为,阿里巴巴的并购比较讲究布局,一系列并购围绕着店商展开,而且很少投早期项目,都是投向成熟期。其并购多出于战略考虑,因此能够成为市值最大的互联网公司。
  一切皆有可能
  通过怎样的渠道去发现被并购对象?由自己团队去开发还是业内投行顾问引荐?哪种效果最明显?
  其实,阿里投资高德、新浪微博并不需要其他人介绍,曹国伟和马云本身就很熟,高德CFO与张鸿平在美国就是认识十几年的朋友。
  “只要双方能谈到共同利益的最大化,就不需要通过其他方式来做渠道,也不需要投行的参与。”张鸿平相信可以依靠自己的团队来完成,核心项目团队不需要很多人,一般都是2、3个人组织资源来完成。还有一些是企业家相互之间的推荐,也是很有效的渠道。
  百度在过去的很多交易中也没有让投行参与。汤和松表示成功的渠道有两类,一类是业务部门推荐,八字有了半撇;第二类是目标公司主动找上百度,对方已经感觉到可与百度做点什么。他认为,投资并购成功与否主要由两个因素决定:第一是战略方向对不对,方向判断是否正确;第二是战术落地到不到位,而核心是并购后的整合问题。
  张鸿平的忠告是:“经营企业一定要看清大局,做出特色,将来不管是独立发展还是选择与其他公司合作,都会比较顺利。很多事情不是一个人、一家公司或者一个团队所能做的,必须形成一个生态圈,互相帮助才能把事情做起来。”
  未来互联网还会发生更大的并购么?张鸿平认为,无线互联网未来两年的并购投资一定会持续发生,这是由市场和企业的关系来决定的。汤和松则表示“不知道答案,但一切皆有可能”。