【摘 要】本文的目的是为了使母公司能够及时掌握子公司的财务状况，进行合理的分析掌控。本文从集团公司的角度，针对集团公司组织架构上的特殊性和财务风险的形成原因，探讨建立对集团公司有效的合理的财务预警制度，以提高公司的抗风险能力。
【关键词】集团公司；财务预警制度
集团公司在进行筹资、投资、回收、分配等财务活动中，存在一定的不确定性，这些不确定性就是所谓的财务风险。集团的资本链过长、多层次的组织结构特性、子公司具有相对独立的财务权利等，母公司控制子公司的财务权利的难度大。由于集团公司财务制度的特殊性，财务预警制度的建立才显得必不可少。如何从子公司的定性和定量指标中看出“端倪”是集团公司财务预警制度的重心所在。集团公司要让其财务预警制度真正地发挥一定实际作用，而非“纸上谈兵”。随着现代信息技术的持续发展和广泛应用，各子公司的财务运转情况和经营状态能够实时传送到母公司的相关部门。
一、集团财务预警系统
1.预警信息系统
信息是财务预警的主要依据，因此建立健全敏锐的预警信息系统是必要的。我们把获得的原始信息进行处理变成成征兆信息，一旦它达到了警示的要求，那它就被处理成了预警信息。要建立一个合理的预警系统必须要有遍及国内外的强大的信息网来进行支持。我们可以通过上述信息网来对信息进行收集、统计与传递。
2.预测系统
预测系统的主要用途是对未来可能出现的情况进行合理的预测，主要包括预测收集到的信息及其发展形势；预测有关因素的关联影响程度；预测预兆信息及其可能出现的结果；预测偶然性事件的一些信息，包括发生概率、发生时间、维持时间、发生周期以及其预计未来影响等。
3.预警指标体系
不同类型的行业的预警指标不同，并且不同行业的公司的预警指标体系也会有一定的不同。然而相比之下，正确选择重点指标和敏感指标是预警指标体系中最重要的任务。因为这样可以使预警指标体系能够更真实、更准确地反映企业所面临的具体风险。
4.预警准则及方法
预警准则是对于预警系统的一系列判别准则。我们可以利用预警准则来判断企业应当在何种状态下发出“警报”以及发出何种“警报”。如何合理设置预警准则，就需要把握好“度”。常见的预警方法有三种，分别是指标预警法、因素预警法和综合预警法。指标预警法是一种通过预警指标的变动幅度来发出不同程度的警报的预警方法。而因素预警法则是一种当风险因素出现时发出“警报”或者当风险因素不出现时不发出“警报”的预警方法。而综合预警方法则是将以上两种方法同时运用，并且把其他相关因素也综合考虑进去，从而得出了综合预警法。
5.预警对策系统
预警对策系统是为预测的不同程度的财务危机事件提前预备好相应的应急对策或措施。只要获得预警信息，相关预警部门就可以对获得的预警信息进行剖析，从而研究讨论选择最合适地预警对策来解决当前财务危机。
二、集团公司财务预警制度的特点
1.以为实现集团经营战略服务为目标的财务预警制度
现代集团公司拥有优渥的市场环境和激烈的竞争条件，它们只有根据其所处的市场环境，同时结合自身各方面优点，及时制定和完善集团整体战略目标，同时制定相应的制度进行规范，这样才能不断地可持续的发展。因此集团公司财务预警的目标应着重定位于为实现集团经营战略服务。
2.多层次的财务预警制度
由于现代集团公司的组成结构主要是母公司通过投资资本来控制子公司，从而控制其他公司。母公司与子公司、子公司与孙公司、母公司与孙公司处于组织结构的三个层次。其之间的联结纽带越长，也就是说其资本投资的中间环节越多，所获得的财务信息也就越少。因而集团公司的财务预警制度也需要分成多个层次来分析不同层面的组织。换而言之，对于层次越低的财务预警制度要求应该越严苛（正常水平之上），而针对高层次的母公司的财务预警制度则应该保持正常水平。
3.以高水平的现代信息系统支撑的财务预警制度
财务管理的组织结构应该在整个集团公司范围内（包括子公司和孙公司）全部设置相应的财务经营部，同时配备合理的财务预警制度体系。只要合理运用现代信息技术，母公司在设置财务预警制度的同时将子公司也纳入考核范围内并不是不可能。因此，财务预警制度的可行性必须依靠高水平的现代科技技术，包括软硬件信息系统技术支撑与人员组织保障。
三、集团公司特殊财务风险产生的原因
1.所有者缺位，所有者利益和内部人利益不一致产生的财务风险。
2.集团公司追求经营多元化引发的财务风险。
集团公司一般拥有较强的实力，包括较大的资产规模、较强的筹资投资实力。因此，集团公司经常制定多元化的经营战略。
3.集团的内部担保会引起潜在的财务风险。
集团公司的内部恶性循环担保会使整个集团公司的整体实际偿债能力开始下降，顺带着就是财务风险的持续增加。一般子公司的财务风险不会产生强烈的影响，但如果这种连环的财务风险产生“蝴蝶效应”，那么其引发的财务风险也将不堪设想，甚至可能更引发大范围的危机发生，会导致母公司无法及时准确评估由连环担保而引发的潜在的财务风险，因此也就无法采取积极有效的防范措施，从而使得整个集团公司的利益受损。
四、建立财务预警综合指标与模型
1.财务预警综合指数测度系统的一般操作步骤
对财务预警综合指数测评系统按照操作顺序来划分，总共可以分为五个步骤。
第一步，根据公司的实际情况，为系统选择和制定科学、合理的测量项目（也可称为测量指标），其中测量项目可根据其在公司财务中的重要程度分为主要项目和次要项目；
第二步，根据历年的实际财务情况，并且结合当前财务预警的需要，科学、合理地制定所有测量项目的“预警临界点”； 第三步，定期对公司的财务状况进行监测，并且将相应测量项目的实际监测结果一一输入财务预警系统；
第四步，对比各个测量项目的监测值与预警临界点，并且通过公式运算得出各个监测值所对应的预警指数，再对所有预警指数进行汇总，按照相应比重最终计算出警戒度；
第五步，比较分析第四步所得出的数据、结论与实际状况的契合度，进行反馈，根据反馈调整和改进财务预警系统。
2.财务预警综合指数中的核心指标与辅助指标设计
财务预警综合指数的测度遇到两个难点问题：一是怎样确定并综合财务预警的核心指标与辅助指标的权重；二是怎样测度不同行业、不同公司的财务预警临界值。我将重点分析关于财务预警综合指数的核心指标、辅助指标及其权重。
财务预警综合指数的主要内容为三方面：一是经营预警综合指数；二是投资预警综合指数；三是筹资预警综合指数。而每一方面均囊括核心监测指标与辅助监测指标两部分。
3.定性指标和定量指标结合
形成集团公司财务危机的动因分为两种：财务动因和非财务动因。其中，非财务动因比财务动因更加抽象和宏观，属于外部因素范畴。因此，公司很难获得相关的外部数据，那么非财务动因相对而言更难分析。然而目前很多前人研究的模型大都只利用财务指标，这样会使得这类模型存在一定的局限性，无法准确地对非财务动因进行预测分析。因此，把定性指标和定量指标的合理结合仍然是需要一个合理透明的大环境下，正确运用高科技信息技术，才可能会得以实现。就目前而言这类方法，仍然存在各方面困难，想要真正地吧定性指标和定量指标科学地结合任重而道远。
五、集团公司财务预警制度建立的一般流程
1.收集信息。集团公司实施财务预警首先要设置和考核相关的财务指标，因此集团公司可以先设置出各类的财务和非财务指标。集团公司可以结合自身实际发展情况以及所处行业环境来决定选择哪些指标。通常，集团公司的财务指标选用能够综合反映集团整体财务状况的，例如现金流量指标体系，其具体包含获现能力分析指标和偿债能力分析指标等。由于母子公司的财务独立性，母子公司对于其考核指标时要分别结合本公司的实际情况来设置，切忌一概而论，照搬照抄。如果整个集团公司的偿债能力与偿债期限长期不能处于合理范围内，集团公司的债务负担就会开始加重，因而集团的母公司就应当选择偿债能力分析指标；由于集团公司财务预警的多层次性，而针对各子公司的具体情况，我们应当分别具体分析影响负债合理性的主要因素。例如，如果公司的获现能力较差，那么子公司就应该重视获现能力分析指标。
2.预警分析。首先是对集团公司已经设置的各类预警指标进行分类赋值，要反映整个集团公司的财务状况，就需要从盈利能力、变现能力、运营能力及偿债能力四个面来着手。同时分别设置单项功效系数，采用功效系数法来预报警情，从而以此来判断集团公司是否存在各程度的财务危机。
六、应对策略
1.持续调整集团发展战略
首先是要对集团公司的整体发展方向与经营战略进行调整；其次是要对集团公司的组织结构进行调整；再次要对集团公司的组织制度和信息技术进行调整。管理层领导不善一般是酿成集团公司财务危机的主要原因，因此集团公司的经营发展战略应当尽可能地包含应对所有的外部因素和内部因素组合的方案。除此之外，集团公司的发展战略应当根据自己的脚步不断调整，以发展的眼光看待财务预警以及集团整体经营战略。
2.成立专门的危机管理部门，拟定财务危机应对计划书
集团公司为了在发生财务危机是能得以应对的需要而成立了危机管理部门。当集团公司发生财务危机时，集团公司的战略管理部和执行管理部已大部分无法得到信任。因此于此同时，危机管理部前期制定的危机管理计划就能够发挥其适当的功效。因此，每一个集团公司都应当制定全面、适合集团自身情况的集团财务危机应对对策，以避免在发生财务危机时不能及时应对解决。通常情况下，财务危机应对计划书应当包括处置危机的目的和原则、资金来源、相关专家以及授权与决策的程序等事项。
3.树立良好的集团形象，形成良好的信誉关系
良好的集团形象不仅能够为母公司带来声誉，同时也为子公司带来一定的连锁效应。因此，集团公司应当向债权人充分表明自己的诚信态度，充分展示自己行业竞争力，从而建立良好的信用形象，为将来一起合作携手发展做准备。因此，集团公司与其主要债权人之一——银行保持良好的信誉关系是非常正确的。
七、集团公司财务预警机制建立的注意其他问题
1.加强集团风险防范意识。要建立和完善集团财务预警制度的首要条件就是提高集团全体员工，尤其是管理层的风险防范意识。因此，集团公司的决策层是否拥有高度的风险防范意识是整个集团成功的关键所在。从长远发展来看，集团公司财务预警制度也是集团公司整体财务战略的重要组成部分。因此，集团公司的决策管理层在思想意识上应对集团将来可能发生的危机有一定的认知和防范意识，同时对加强风险防范意识的决策加以一定的重视。因此，只有加强集团的风险防范意识，才能在风险发生时及时冷静地应对，并同时激发应对预案，完善集团的指标体系。
集团指标体系的完善与否是集团公司财务预警制度直接影响因素。集团应依据本行业和本集团实际的特点和标准，构建符合自身的集团财务预警模型，灵活地运用集团的财务指标，用超前的眼光分析问题，挖掘出财务预警指标变化背后的集团公司日常经营决策的得与失，透过现象看到真实的本质，这样才能使集团公司的财务预警制度发挥其实效。
2.构建完善的集团公司财务预警制度无论是从宏观经济上，还是从集团整体发展上，都是确保我国资本市场健康发展、社会资源优化配置、集团公司持续发展的有力途径。因此，集团公司应当科学地建立其财务预警制度，在平时的实际应对中，不断充实和完善集团公司的财务预警制度和其预测方法。多学习国内外专家学者的新型研究，通过结合集团自身的实际来为财务预警的研究做出实证。合理的利用集团财务预警制度可以让母公司的管理层能够及时获得子公司的各方面信息，在警情发生时及时发出信号，以便集团进行合理应对。这样可以有效防止财务危机不断恶化，也有助于集团公司加强其风险免疫力，也有一定程度上为企业构建了股份合作、兼并等重组方式的存活契机。另外对于国有企业来讲，合理的财务预警制度还可以有效防范国有资本的流失。
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