回顾2011年 销售收入高速增长2011年1-12月，火电行业销售收入12717.08亿元，同比增长18.06亿元。增速较2010年提高了1.97个百分点。火电行业销售收入保持较快的增长。电力行业与宏观经济发展态势关系密切，2011年国民经济保持平稳较快发展为电力行业的持续发展创造了良好的外部环境。
低利润，亏损严重2011年1-12月，火电行业销售收入快速增长，但是利润较低，亏损严重，利润总额205.94亿元，同比增速为负增长，亏损总额482.35亿元，同比增长35.91。由于中国经济的高速增长，对煤炭资源需求大幅增长，加之国际操纵炒作，国际巨头垄断等多重因素，煤炭价格高位上行，同时劳动力成本的上升，利息支出等因素，使得火电企业的发电成本大幅攀升，而下游上网电价面临管制，使得火电的发电成本无法内部消化，经营效益大幅减少。
原料成本高企2011年，煤炭价格总体仍保持高位运行，但大幅上涨势头得到明显抑制，并在4季度出现小幅回调。截止12月30日，全国市场交易煤炭平均价格为786.1元/吨，价格指数为198.5。电煤成本的持续上涨，对火电企业的利润挤压严重，是导致行业效益低的关键因素之一。
展望2012年 供需仍偏紧2012年，预计全社会用电量增速将有所回落，但受气候、来水、电煤供应等不确定因素影响，预计全国电力供需总体将仍旧偏紧。预计2012年全年发电设备利用小时将在4750小时左右，火电设备利用小时在5300-5400小时，最大电力缺口3000-4000万千瓦。
煤电矛盾趋于缓和近年来，在现行的煤电价格体制下，煤炭价格的持续大幅上涨、火电企业的大面积亏损，使得煤电矛盾愈演愈烈。而国家电煤价格干预措施己经对煤炭价格快速上涨产生了有效遏制，发电企业成本上涨压力将有所缓解；
另外，随着2011年底上网电价调整政策的进一步实施，发电企业盈利水平将会提高；
而货币政策紧中趋松，发电企业融资环境也将有所改善。总体来看，2012年，电力行业大面积亏损状况有望逐步改善，煤电矛盾将暂时趋于缓和。
节能减排压力大作为重要的基础能源行业，电力行业对国家经济社会发展和人民生活水平的提高具有非常重要的保障作用，虽然近年来清洁能源发展步伐有所加快，但火电发电量仍占全国发电量的八成以上，因此，电力行业也是重要的排污行业，是烟尘、一氧化硫、氮氧化合物等大气污染物排放的主要来源。政策法规的不断出台意味着2012年全国节能减排形势更加严峻，在这一背景下，新修订的火电厂大气污染物排放标准也于2012年1月1日起开始实施，因此，2012年电力行业仍将面临较大节能减排压力，电力行业结构调整步伐也有望继续加快。
风险依然较大2012年，火电行业面临的不确定性增加、变化具有复杂性，风险因素有增无减。存在的主要风险点有国内外经济环境的不确定性；
产业政策加强执行；
供需偏紧；
原材料价格变化波动，区域呈现分化；
下游需求减弱；
行业整合加快；
结构性产能过剩和阶段性产能过剩等。
总体投资原则总量控制、结构调整、区别对待，择优进入。2012年，对火电行业的总体投资规模进行适度控制，审慎维持原有规模；
严格执行国家的产业政策，加强投资资金的控制管理，强调准入客户的产能装备先进、手续合规、产品具备竞争优势，对存量资产加大结构调整力度，尽快退出产能落后、规模较小、经营亏损的客户；
对行业内客户实行区别对待，增量资产主要投向有市场竞争力的企业；
与大型优势火电企业建立良好的合作关系，选择具有盈利能力强、产能合规的中型火电生产企业，关注具有资源优势的企业，择优参与。
目 录 第一章 火电行业概况1 第一节 行业定义及分类1 第二节 行业地位1 一、能源结构主导地位1 二、国民经济发展动力2 第二章 2011年火电行业发展环境分析4 第一节 2011年宏观经济环境分析4 一、国内经济环境分析4 二、国内经济趋势判断6 第二节 2011年产业政策环境分析8 一、产业政策分析8 二、电力“十二五”规划9 三、产业政策发展趋势10 第三节 2011年行业发展社会环境分析10 一、行业发展社会环境概述10 二、节能减排压力巨大10 第四节 2011年行业技术环境分析11 一、火电行业劳动生产率逐步提升11 二、火电行业工艺方向12 第三章 2011年火电行业运行情况分析14 第一节 供给分析及预测14 一、供给总量分析14 二、供给结构变化分析15 三、供给预测17 第二节 需求分析及预测18 一、需求总量分析18 二、需求结构变化分析19 三、需求预测21 第三节 市场分析及预测21 一、供需平衡分析及预测21 二、价格变化分析及预测23 第四节 投融资分析及预测24 一、固定资产投资分析电力生产与供应行业固定投资增速趋缓24 二、兼并重组情况分析发电企业战略转型步伐有望加快25 第五节 经营状况分析及预测26 一、行业规模扩张缓慢26 二、三费变化财务费用大幅提高，融资成本上升26 三、经营效益收入高，利润低，亏损严重28 四、财务指标分析盈利能力不足，营运能力不断增强28 第四章 2011年火电行业竞争状况及发展特征30 第一节 行业竞争状况分析30 第二节 行业竞争结构分析30 一、“波特五力”模型分析30 二、竞争特点分析33 第三节 行业发展特征分析33 一、行业集中度处于中等水平33 二、原材料成本为主要成本33 三、行业运营需要大量资金投入34 四、行业处于成长期34 第五章 2011年火电行业产业链分析36 第一节 火电行业产业链介绍36 第二节 火电行业上游产业分析36 一、火电成本构成36 二、煤炭行业价格高位调整，电煤库存高37 三、趋势预测39 第三节 火电行业下游产业分析40 一、整体需求分析四大耗能产业为主要消费者40 二、钢铁行业下游需求减弱，产能减速41 二、化工行业需求增长乏力42 三、有色金属业结构调整，控制产能过剩43 四、建材行业产量保持较快增长44 第六章 2011年火电行业区域发展分析46 第一节 火电行业区域分布总体分析46 一、规模分布江苏、广东、河南规模领先，西部发展较快46 二、效益分布广东，江苏利润居前，河南亏损严重，东部地区效益最好48 第二节 火电行业重点区域发展分析50 一、江苏省规模效益型50 二、广东省外资主导 整体经营效益好52 三、河南省煤炭大省 火电亏损严重55 四、内蒙古资源优势型57 第三节 其他区域59 第七章 2011年火电企业竞争力分析61 第一节 行业内企业竞争情况分析61 一、企业规模特征分析61 二、企业所有制特征分析62 第二节 行业内上市公司综合排名及各项指标排名65 一、总资产排名65 二、主营业收入排名66 三、利润排名66 四、净利润增长率排名67 五、综合排名68 第三节 华能国际69 一、经营状况分析69 二、企业经营策略和发展战略分析69 三、SWOT分析70 四、企业竞争力评价70 第四节 大唐发电71 一、经营状况分析71 二、企业经营策略和发展战略分析71 三、SWOT分析72 四、企业竞争力评价73 第五节 国电电力73 一、经营状况分析73 二、企业经营策略和发展战略分析73 三、SWOT分析74 四、企业竞争力评价75 第六节 国投电力75 一、经营状况分析75 二、企业经营策略和发展战略分析75 三、SWOT分析76 四、企业竞争力评价76 第七节 申能股份76 一、经营状况分析76 二、企业经营策略和发展战略分析77 三、SWOT分析77 四、企业竞争力评价78 第八章 2012年火电行业风险分析79 第一节 宏观环境风险分析80 第二节 政策环境风险分析81 第三节 供需风险分析81 第四节 产业链风险82 第五节 区域风险82 第六节 企业经营管理风险82 第十章 2012年火电行业投资策略84 第一节 行业发展趋势要点84 一、煤炭一体化开发84 二、中西部快速发展84 第二节 行业总体投资原则84 第三节 投资政策建议85 一、目标产业链85 二、目标区域85 三、目标客户85 表 录 表1电力行业其及代码1 表22007年-2011年火电在电力行业地位2 表32007年-2011年火电行业在国民经济中的比重2 表4火电行业对国民经济的作用和贡献3 表52011年宏观经济主要指标情况4 表6火电发展环境影响预测8 表7火电行业历年来重点产业政策汇总8 表82011年以来火电行业重点政策9 表92011年“十二五”规划研究报告内容9 表10火电行业社会环境因素分析10 表112007年-2011年电力行业供电煤耗率11 表122011年火电行业节能减排事件11 表132007年-2011年火电行业平均生产力变化情况12 表14火电行业工艺方向13 表152007年-2011年火电行业工业总产值情况14 表162007年-2011年火电装机容量变化情况15 表172010年9月-2011年全国火电行业发电量情况15 表182011年分省发电量情况16 表192011年全国分地区发电设备累计平均利用小时情况表17 表202007年-2011年火电行业销售收入18 表212007年-2011年全社会用电量变化情况19 表222011年全国分地区用电量情况20 表232011年国家三调电价情况23 表242007年-2011年火电行业规模26 表252007年2011年火电行业三费变化情况27 表262007年-2011年火电行业经营效益情况28 表272007年-2011年火电行业盈利能力指标29 表282007年-2011年火电行业偿债能力指标29 表292007年-2011年火电行业发展能力指标29 表302007年-2011年火电行业营运能力指标29 表312007年-2011年火电行业企业数量和总资产30 表322011年分规模火电行业集中度情况33 表332007年-2011年单个火电行业平均资产情况34 表342007年-2011年火电行业资产、销售收入和用电量变化情况35 表352011年1-11月全国主要工业用电量情况40 表362011年1月-2011年12月主要钢铁产品月产量情况42 表372011年火电行业资产分布情况46 表382011年火电行业销售收入分布情况47 表392011年火电行业盈利区域分布情况48 表402011年火电企业亏损区域分布情况49 表412007年-2011年江苏省火电行业基本情况50 表422007年-2011年江苏省火电行业规模情况51 表432011年江苏省经营火电行业效益情况