贵金属（黄金白银T+D天通金天通银）基础知识大全.ppt
黄金 白银 T D投资基础教程 简介 从2002年以来 中国取消黄金统购统配政策开放黄金市场以来 黄金市场经过多年的探索发展 07年成功与世界黄金市场接轨 历经多三年的发展 引起了国内投资者的广泛关注 国内黄金市场相对于国外市场开发较晚 尚处于起步阶段 市场潜力巨大 上升的空间广阔 近年来 随着全球经济不景气 通货膨胀及美元恶意贬值 黄金以其独有的保值增值能力被世人重新重视 黄金恢复货币功能的国际呼声日趋高涨 国际消费市场上 黄金需求旺盛 可以预计 相当长的一段时间内 黄金将持续被投资者追逐 黄金进十年来一直保持升势 黄金价格从2001年初的255 95美元 盎司上升到2010年11月的1424 20美元 盎司 黄金的投资保值功能再度引起重视 近两年来黄金成为许多机构投资者投资组合中的重要成员 也成为许多个人投资者感兴趣的投资对象 第一部分 黄金金融投资作用的历史变迁及发展趋势 概述 黄金是一种特殊的投资品 这种特殊性产生于黄金自身的自然属性 使用价值 和在历史上曾经起到的货币功能 社会属性 现阶段黄金既有储藏价值 保值和增值功能 也具有特殊的装饰功能和工业用途 它集商品功能和金融功能于一体 融自然属性和社会属性于一身 它是不可再生的稀有资源 黄金具有的投资价值与其在人类历史上扮演角色的演变密切相关 黄金是什么 黄色金属光泽富有延展性质量高 密度大化学性质稳定 黄金概念 金 GOLD 是以游离状态存在于自然界并无法人工合成的天然产物 因呈现出黄色 故又被称为黄金 化学元素符号 u 为金属元素表第六周期 B族元素 原子序数79 原子量196 9665 黄金在自然界中存量少 采掘难度高 花费的劳动量大 黄金体积小 重量轻 便于分割和携带 具有良好的物理属性 稳定的化学性质 黄金成色 黄金成色可以直接用含量百分比表示 通常是将黄金重量分成1000份的表示法 如金件上标注9999的为99 99 而标注为586的为58 6 K金是混色金成色的一种表示方式 4 1666 黄金成为为1K 黄金按K金成色高低可以表示为24K 22K 20K和18K等 24K黄金的含金量为99 998 基本视为纯金 市场上的黄金制品成色标识有两种 一种是百分比 如G999等 另一种是K金 如G24K等 我国对黄金制品印记和标识牌有规定 一般要求有生产企业代号 材料名称 含量印记等 无印记为不合格产品 黄金的特性 在人类已发现的所有金属中 黄金的韧性和延展性是最好的 其延伸率可达到40 50 在现代科学技术条件下 1克黄金可被拉成长度为420米以上的金丝 也可碾成0 231毫米厚的金箔 黄金发展史 在人类社会不同的历史时期 随着生产力发展水平和社会形态的不同 黄金作为人类社会发展过程中不可缺少的一部分 经历了从皇权专用品 一般等价物 货币化 非货币化的历史发展过程 总体来说 形成了 皇权垄断时期 金本位制时期 布雷顿森林体系时期 和 黄金非货币化 等几个发展时期 2 1 皇权垄断时期 19世纪以前 由于金矿尚未被人们大面积发现 黄金又以奴隶及囚犯人工开采为主 产金量也极其有限 因而黄金作为权势和财富的象征 多为皇室贵族所拥有 用以赏赐 修饰器物和供奉神灵 掠夺和赏赐成为黄金流通的主要方式 这个时期 殖民者为得到黄金大肆抢掠和杀戳 写下了人类历史罪恶的一页 同时也造就了古罗马和古埃及文明 在18世纪之前 因黄金极其稀有 黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征 2 2 金本位制时期 什么是金本位制 金本位制就是以黄金为本位币的货币制度 在金本位制下 或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金 即货币含金量 当不同国家使用金本位时 国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比 金平价 GoldParity 来决定 金本位制于19世纪中期开始盛行 在历史上 曾有过三种形式的金本位制 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 其中金币本位制是最典型的形式 就狭义来说 金本位制即指该种货币制度 1717年 1919年 在1717年金本位制度逐渐确立 成为英国货币制度的基础 至19世纪未期 欧洲国家已广泛实行金本位制度 美国于1900年实行金本位制度 在国际方面 黄金自由进出口 用以结算国际收支差额 第一次世界大战爆发后 英国正式在1919年停止采用金本位制度 金本位制崩溃的主要原因 金本位制通行了约100年 其崩溃的主要原因有 第一 黄金生产量的增长幅度远远低于商品生产增长的幅度 黄金不能满足日益扩大的商品流通需要 这就极大地削弱了金铸币流通的基础 第二 黄金存量在各国的分配不平衡 1913年末 美 英 德 法 俄五国占有世界黄金存量的三分之二 黄金存量大部分为少数强国所掌握 必然导致金币的自由铸造和自由流通受到破坏 削弱其他国家金币流通的基础 第三 第一次世界大战爆发 黄金被参战国集中用于购买军火 并停止自由输出和银行券兑现 从而最终导致金本位制的崩溃 2 3 布雷顿森林体系时期 1944年 英美两国达成共识 美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议 签定了 布雷顿森林协议 即 国际货币基金组织协议 建立了 金本位制 崩溃后的第二个国际货币体系 实质是建立了一个以美元为中心的国际货币制度 建立成员国货币单价与确定固定汇率制 即美元与黄金挂钩 其它成员国货币与美元挂钩的原则 美元在该体系中处于中心地位 起世界货币的作用 实际是一种新金汇兑本位制 布雷顿森林体系崩溃的原因 第一制度自身的缺陷 一方面 美元作为国际支付手段与国际储备手段 要求美元币值稳定 才会在国际支付中被其他国家所普遍接受 而美元币值稳定 不仅要求美国有足够的黄金储备 而且要求美国的国际收支必须保持顺差 从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备 否则 人们在国际支付中就不愿接受美元 另一方面 全世界要获得充足的外汇储备 又要求美国的国际收支保持大量逆差 否则全世界就会面临外汇储备短缺 国际流通渠道出现国际支付手段短缺 但随着美国逆差的增大 美元的黄金保证又会不断减少 美元又将不断贬值 第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥 是这种矛盾发展的必然结果 第二美元危机与美国经济危机频繁爆发 资本主义世界经济此消彼长 美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因 2 4黄金非货币化时期 1976年1月国际货币基金组织达成 牙买加协议 对 国际货币基金组织协定 作了修改 该协议删除了以前有关黄金的所有规定 宣布 黄金不再作为货币定值标准 废除黄金官价 会员国可以自由在黄金市场按市价买卖黄金 取消对国际货币基金组织 IMF 必须用黄金支付的规定 出售国际货币基金组织1 6黄金 所得利润用于建立帮助低收入国家优惠贷款基金 黄金作为国际储备资产的地位将由特别提款权取代 在国际货币体制黄金非货币化的条件下 黄金开始由货币属性主导阶段向商品属性阶段发展 2 5黄金未来的走势 随着西方经济衰退 美元越来越无法履行作为全球货币的职责 在新的货币体系诞生前 黄金重新发挥国际货币作用的呼声会逐渐高涨 并在新经济体系中发挥重要作用 在高通胀时代 黄金 是对抗通胀的最佳投资品 2 5黄金未来的走势 在1976年牙买加体系宣布 黄金非货币化 之后 黄金作为世界流通货币的职能降低了 但是 黄金的金融属性并没有降低 黄金仍然是一种特殊的商品 保值的手段和投资的工具 集商品功能和金融功能于一身 作为特殊的贵金属 黄金目前依然是世界各国所青睐的主要国际储备 当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在金融投资领域 充当国家或个人的储备资产 目前黄金仍然是国际上可以接受的继美元 欧元 英镑 日元之后的第五大硬通货 在当前新的历史变革时期 黄金又将焕发出新的璀璨光芒来 三黄金的投资品种 黄金凭证现货黄金 黄金保证金 黄金帐户黄金T D银行黄金类理财产品 纸黄金黄金基金投资黄金期货 四影响黄金价格的因素 4 1供求因素 商品属性 4 2黄金与ETF 国际资金流向 4 3美圆与黄金 对应性 4 4大宗商品 CRB指数 石油 其他贵金属等 关联性 4 5通货通胀与利率 功能性 4 6地缘政治 功能性 世界黄金的供应 央行的黄金抛售与买入 各国中央银行是世界上黄金的最大持有者 央行在黄金市场上的每一个动作 必将对黄金价格造成重大影响 在过去的25年左右 各国中央银行一直在黄金市场上大量抛售库存储备黄金 成为黄金市场在过去数十年间一直维持低位的重要因素 近期 欧元区一些国家的央行为了实现央行储备多元化 在06年年底曾有买入黄金的举动 世界黄金需求情况 工业饰金医用投资储备 工业用黄金 1 航空航天工业2 高精尖电子工业3 牙科等医学领域4 电镀 4 3黄金与美元 美元对黄金市场的影响主要有两个方面 一是美元是国际黄金市场上的标价货币 因而与金价呈现负相关 假设金价本身价值未有变动 美元下跌 那金价在价格上就表现为上涨 另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具 4 4黄金与商品价格 整个商品市场的价格趋势对金价有很重要的影响 因此分析和跟踪商品价格趋势就成为投资者必须面对和解决的问题 CRB指数石油白银等贵金属 CRB指数 是由美国商品调查局 CommodityResearchBureau 依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数 通常简称为CRB指数 第二部分 我国黄金投资工具推出的现状及发展进程 简述 上海黄金交易所的管理构架是由中国人民银行管理的一个金融机构 它下设会员 客户 会员是受数量控制限制的 客户够条件即可通过有代理能力条件的综合类以上的会员申报参与 金交所管理服务于会员 综合类以上的会员管理服务于客户 2002年10月30日 中国上海黄金交易所正式开业 标志着我国黄金市场的正式开放 周小川行长2005年在LBMA年会上讲话中提出 中国黄金市场应当逐步实现三个转变 一是 实现中国黄金市场由商品交易为主向金融交易为主的转变 二是 实现中国黄金市场由现货交易为主向金融衍生产品交易为主的转变 三是 实现中国黄金市场由国内市场向国际市场的转变 央行2005年工作会议要求推进我国黄金市场由实物交易向金融交易发展 我国黄金市场的发展与开拓空间广阔 A我国黄金金融投资工具的现状 上海黄金交易所的交易品种与规则的介绍 交易原则 上海黄金交易所坚持公开 公平 公正和诚实信用的宗旨 按照价格优先 时间优先的原则 采取自由报价 撮合成交 集中清算 统一配送的交易方式 同时提供询价等辅助交易方式 交易时间 上海黄金交易所的交易时间为周一至周五 节假日除外 每日三个交易时段第一交易时段晚间21 00 开盘 次日02 30 暂停第二交易时段次日09 00 连续交易 11 30 暂停第三交易时段次日13 30 连续交易 15 30 收盘注 周五晚间没有夜市交易 因夜市交易属于试运行阶段 如今后调整会及时通知 黄金现货延期交收业务的具体规定交易品种Au T D 交易首付款15 涨跌停板 7 交易单位千克 手报价单位元 克最小变动价位0 01元 克交易时间9 00 11 3013 30 15 30及夜市时间可交割条块1千克 3千克可交割成色99 95 以上最小交割量1千克交易方式自由报价 撮合成交交割地点任意指定仓库存取交割期交割申请确定日 白银现货延期交收业务的具体规定交易品种Ag T D 交易首付款17 涨跌停板 7 交易单位千克 手报价单位元 千克最小变动价位1元 千克交易时间09 00 11 3013 30 15 30及夜市时间可交割条块15千克可交割成色99 9 以上最小交割量15千克交易方式自由报价 撮合成交交割地点北京 上海 深圳指定仓库存取交割期交割申请确定日 四 怎样参与上海黄金交易所的品种交易 上海黄金交易所坚持公开 公平 公正和诚实信用的宗旨 按照价格优先 时间优先的原则 采取自由报价 撮合成交 集中清算 统一配送的交易方式 同时提供网上交易等辅助交易方式 交易时间 上海黄金交易所的交易时间为每天10个小时 周五晚间不交易 分三个交易时段 晚间21 00 02 30次日9 00 11 30次日13 30 15 3