《精编》可行性研究与投资决策概述

可行性研究与投资决策 主要内容 可行性研究的编制依据和工作步骤项目评价 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 可行性研究是在投资决策前 通过对项目有关的工程 技术 经济等各方面条件和情况进行调查 研究 分析 对各种可能的建设技术方案进行比较论证和对项目建成后的经济效益进行预测和评价 来考察项目技术上的先进性和适用性 经济上的盈利性和合理性 建设的可能性和可行性 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 一 报告 编制依据项目建议书 初步可行性研究报告 及其批复文件国家和地方的经济和社会发展规划 行业部门发展规划国家有关法律 法规 政策有关机构发布的工程建设方面的标准 规范 定额中外合资 合作项目各方签订的协议书或意向书编制 报告 的委托 二 可行性研究的工作步骤 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 三 可行性研究报告的内容第一部分 总论综合说明可行性研究报告中各部分的主要问题和研究结论 并对项目的可行性与否提出最终建议 第二部分 项目背景和发展概况说明项目发起的过程 提出的理由 前期工作的发展过程 投资的必要性等可行性研究的基础工作 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第三部分 市场分析和建设规模详细说明市场需求预测 价格分析 并确定建设规模 第四部分 建设条件与厂址选择按建议的产品方案和规模来研究资源 原材料 燃料 动力等需求和供应的可靠性 并对可供选择的厂址作进一步技术和经济分析 确定新厂址方案 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第五部分 工厂技术方案说明应采用的生产方法 工艺和工艺流程 重要设备及其相应的总平面布置 主要车间组成及建筑物 构筑形式等技术方案 并在此基础上 估算土建工程量及其他工程量 铝棒 铝棒加热 模具 模具加热 挤压成形 淬火 拉直 定尺 检验 校正 时效 包装入库 山东丛林集团万吨大型铝合金型材工艺流程图 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第六部分 环境保护与劳动安全对环境有影响的项目 必须执行环境影响报告书审批制度 并在可行性研究报告中 对环境保护和劳动安全作专门论述 第七部分 企业组织与劳动定额根据项目规模 项目组成和工艺流程 研究提出相应的企业组织机构 劳动定员总额及劳动力来源和相应的人员培训计划 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第八部分 项目实施进度安排说明项目实施时期各阶段的各个工作环节进行统一规划 综合平衡后的安排 包括 项目实施阶段 项目实施进度表 项目实施费用 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第九部分 投资估算与资金筹措项目总投资估算 资金筹措 资金使用计划和借款偿还计划 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 第十部 财务效益 经济效益和社会效益评价生产成本和销售收入估算 财务效益评价 国民经济效益评价 不确定性分析 社会效益和环境影响分析 第十一部分 可行性研究结论和建议 第一节可行性研究的编制依据和工作步骤 四 可行性研究的作用1 为投资者进行投资决策提供依据2 为投资者申请项目贷款提供依据3 为商务谈判和签订有关合同或协议提供依据4 为初步设计提供依据 第二节项目评价 一 概述 一 项目评价的含义在项目可行性研究的基础上 从国家和企业的角度 采用现代化的方法对项目建设方案进行全面的技术经济论证和评价 比选推荐最佳方案 为项目决策提供重要依据 第二节项目评价 二 项目评价的分类1 财务评价2 国民经济评价3 社会评价 第二节项目评价 三 项目评价的内容1 投资条件评价2 项目财务评价3 经济评价4 不确定分析5 总评价 第二节项目评价 二 项目财务评价1 财务评价的程序 1 确定项目的财务成本和收益 资金筹集计划 编制项目的预算财务报表进行比率分析 2 编制项目成本收益表 计算项目净现值和项目内部收益率 3 进行不确定性分析 4 编制项目财务评价报告 第二节项目评价 2 财务分析的基础数据主要表现为两个方面 一是生产经营的产品销售收入 二是财务支出 费用 第二节项目评价 1 销售收入产品销售收入取决于 产品的销售量和产品的销售价格 式中为销售收入 为第i种产品的年销售量 为第i种产品的单价 第二节项目评价 2 建设项目总投资 建设投资 流动资金投资 建设期利息 固定资产投资 无形资产投资 递延资产投资 工程费用 其他费用 预备费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 总投资 第二节项目评价 可行性研究阶段建筑工程费的估算 建筑工程费 单位工程概算指标 单位工程量 修正系数 第二节项目评价 设备及工器具购置费的估算 进口设备购置费 设备货价 进口费用 国内运输费用 国内设备购置费 设备原价 1 运杂费率 第二节项目评价 安装工程费的估算 安装工程费 设备原价 安装费率 第二节项目评价 流动资金的估算 货币资金 应收帐款项 存货 三大块 流动资金的构成 第二节项目评价 1 扩大指标估算法 年流动资金额 年费用基数 各类流动资金率 或 年流动资金额 年产量基数 单位产品量占用流动资金额 第二节项目评价 2 分项定额估算法 流动资产 现金 应收和预付帐款 存货 流动负债 应付帐款 预收帐款 流动资产 流动资金 流动负债则 流动资金 流动资产 流动负债 第二节项目评价 总成本费用的估算总成本费用 外购原材料 外购燃料动力 工资及福利费 修理费 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 其他费用 第二节项目评价 外购原材料成本估算原材料成本 全年产量 单位产品原材料成本外购燃料动力估算燃料动力成本 全年产量 单位产品燃料和动力成本工资及福利费估算年工资成本 年人均工资 职工总数 第二节项目评价 折旧费估算折旧是固定资产在使用过程中 通过逐渐消耗而转移到产品成本或商品流通费的那部分价值 计提折旧是企业回收固定资产投资的一种手段 根据国家有关规定 计提折旧的固定资产范围是 企业的房屋 建筑物 在用的机器设备 仪器仪表 运输车辆 工器具 季节性停用和在修理停用的设备 以及经营租赁方式租出的固定资产 以融资方式租入的固定资产 我国现行的固定资产折旧方法 一般采用平均年限法 第二节项目评价 平均年限法平均年限法亦称直线法 即根据固定资产原值 估计净残值和折旧年限计算折旧 计算公式为 年折旧额 固定资产原值 年折旧率年折旧率 第二节项目评价 例 某项目固定资产原值为400 000元 折旧年限为5年 预计净残值率为4 按平均年限法折旧 年折旧率 1 4 5 19 2 年折旧额 400000 19 2 76800 元 第二节项目评价 固定资产原值根据固定资产投资额 预备费 建设期利息计算得出 净残值率按照固定资产原值的3 5 确定 折旧年限 国家对最短年限作出规定 房屋 建筑物为20年 火车 轮船 机器 机械和其他生产设备为10年 电子设备和火车 轮船以外的运输工具以及与生产 经营业务有关的器具 工具 家具等为5年 第二节项目评价 加速折旧法也称递减折旧费用法 指在固定资产使用前期提取折旧较多 在后期提的较少 使固定资产价值在使用年限内尽早得到补偿的折旧计算方法 第二节项目评价 双倍余额递减法是以平均年限法确定的折旧率的双倍乘以固定资产在每一会计期间的期初账面净值 从而确定当期应提折旧的方法 年折旧率 2 折旧年限 100 年折旧额 固定资产净值 年折旧率到期前最后两年年折旧额 第二节项目评价 例 某项目固定资产原值为400 000元 折旧年限为5年 预计净残值率为4 按双倍余额递减法计算各年的折旧额 折旧率 2 5 100 40 第一年折旧额 400000 40 160000第二年折旧额 400000 160000 40 96000第三年折旧额 400000 160000 96000 40 57600第四年折旧额 第五年折旧额 86400 400000 4 2 35200 第二节项目评价 年数总和法 是以固定资产原值扣除预计净产值后的余额作为计提折旧的基础 按逐年递减的折旧率计提折旧的一种方法 年折旧率 预计使用年限的年数总和 年折旧额 固定资产原值 预计净残值 年折旧率 第二节项目评价 例 某项目固定资产原值为50万元 预计使用年限为5年 预计净残值为2万元 采用年数总和法计算各年折旧额 5 48 5 15 16 16 4 48 4 15 12 8 28 8 3 48 3 15 9 6 38 4 2 48 2 15 6 4 44 8 1 48 1 15 3 2 48 第二节项目评价 例 某机械厂新项目 一批通用机械设备的资产原值为2500万元 折旧年限为10年 预计净残值率为5 按平均年限法 双倍余额递减法和年数总和法计算其折旧费 第二节项目评价 维简费的估算矿山维简费 油田 出矿量 计提指标摊销费的估算摊销方法是不留残值 采用直线法计算修理费的估算修理费 固定资产原值 计提比率 第二节项目评价 利息支出估算建设期利息每年应计利息 年初借款本息累计 本年借款额 2 年利率建设投资借款在生产期利息 年初借款累计额 年利率流动资金借款利息 年初流动资金借款 本年发生的流动资金借款 年利率其他费用估算其他费用 总成本费用 百分比率 第二节项目评价 4 经营成本在项目评估中 经营成本是生产经营过程中的支出 外购原材料 燃料 动力可变成本计件工资及福利费总成本计时工资及福利费修理费固定成本其他费用折旧费 维简费 摊销费财务费用 经营成本 第二节项目评价 经营成本 总成本费用 折旧费 维简费 摊销费 利息支出 第二节项目评价 5 税金 是指产品销售税金及附加 所得税 产品销售税金及附加包括 消费税 增值税 营业税 资源税 城市建设维护税及教育附加 利润总额 产品销售收入 销售税金及附加 总成本 第二节项目评价 销售税金及附加 总成本 利润总额 外购原材料 燃料 动力 工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 维简费 摊销费 财务费用 所得税 税后利润 盈余公积 应付利润 未分配利润 销售收入 第二节项目评价 3 项目财务效益分析基本报表现金流量表损益表资金来源与运用表资产负债表财务外汇平衡表 第二节项目评价 三 项目财务评价的方法 一 静态分析法1 特点 1 分析时不考虑资金的时间价值因素对盈利能力和清偿能力的影响 2 不考虑项目寿命期内各年项目的盈利能力 只考虑代表年份 正常生产年份 的净现金流量或平均值 第二节项目评价 2 评价指标 1 简单投资收益率 项目标准年度的净收益与投资费用的比率 式中 为简单投资收益率 为投资费用 为有代表性年度的净收益 第二节项目评价 投资利润率 其中 年利润总额 产品销售收入 销售税金及附加 年总成本投资利税率 其中 年利税总额 产品销售收入 年总成本 第二节项目评价 资本金利润率 资本金净利润率 第二节项目评价 例 假设某建设项目预计项目总投资额为150000万元 从投产后第二年起 每年可实现利润总额20000万元 销售税金为7500万元 所得税率为33 预计项目的资本金为32000万元 则各项指标计算如下 第二节项目评价 2 资产负债率 流动比率 速动比率 第二节项目评价 例 某项目在一年的总资产为60000万元 短期借款为2500万元 长期借款为40000万元 货币资金为1500万元 应收帐款为3000万元 存货为5000万元 应付帐款为2500万元 第二节项目评价 3 投资回收期项目从开始投资到完全收回投资所需要的时间长度 投资费用 投资回收期 第t年的年度净收益 第二节项目评价 具体计算公式 财务现金流量表 全部投资 例 某项目建设期2年 第3年开始投产 项目有净收益不同的A B两方案 其中 A方案的现金流量表如下所示 B方案各年净收益均为140万元 试求 项目A B两方案的投资回收期各为几年 第二节项目评价 4 借款偿还期指在国家财政规定及项目具体财务条件下 以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所需的时间 式中 为固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和 为固定资产投资国内借款偿还期 为第t年可用于还款的资金 第二节项目评价 具体计算公式 例 已知项目在第1 2两年各借款120万元及80万元 利率为10 生产期