我国企业多元化发展战略的案例研究

理 论 界2 0 0 7 2理 论 界2 0 0 7 2 摘要 多元化发展战略是企业众多战略中的重要部分 随着企业的成长 发展到一定阶段 实行多元化成为 很多企业的选择 我国企业也不例外 但是 发展多元化战略固然有很多益处 同时也存在一些陷阱 如果不进 行有效的分析而盲目实行多元化 有可能导致战略投资失败 甚至影响企业未来发展 本文通过对几个案例的分 析 希望为我国企业多元化战略提供一定的理论支持 同时对已有的多元化理论进行验证和修正 关键词 多元化 宏观环境 行业环境 企业特征 中图分类号 F 2 7 2 文献标识码 A 文章编号 1 0 0 3 6 5 4 7 2 0 0 7 0 2 0 0 6 9 0 3 杨崴 我国企业多元化 发展战略的案例研究 多元化发展是企业发展战略之一 目前就整体而言 亟 待探讨的问题主要有企业是否应该多元化 即企业如何判断 是否应该实行多元化战略 以及企业如果实行多元化战略 应该如何进行 包括企业选择什么领域进入 多元化方式是 自创 联盟还是购并 多元化发展程度 比如相关多元化 非相关多元化 垂直整合的程度等 本文重点考察两大内 容 一是企业如何判断是否应该实行多元化战略 二是企业 应该选择什么领域进入 一 研究的理论基础 V a s u d e v a n R a m a n u j a m和P V a r a d a r a j a n在论文 R e s e a r c h o n C o r p o r a t e D i v e r s i f i c a t i o n A S y n t h e s i s 1 9 8 9 中 总 结了多元化战略研究的各种理论 并清晰地表示了各种理论 之间的关系 根据当前中国企业多元化发展总体状况 本篇 主要关注于这一理论综合中的宏观环境 行业环境 企业特 征 企业决定实施多元化以及企业多元化方向的选择这几个 因素 并且将这五个因素总结为两大内容 企业如何根据宏 观环境 行业环境和企业特征判断本企业是否应该实行多元 化战略 企业如何选择多元化方向 以下就这两方面进行简 要的理论回顾 1 企业如何判断是否应该实行多元化战略 M i l e s 1 9 8 2 根据对烟草行业多元化决策的研究得出 企业发展多元化的战略决策受到宏观环境 具体包括法律 政治 经济 技术 社会以及生态环境 行业环境 即行 业结构 企业自身特征的影响 这一结论具有普遍的指导 意义 因此 也能够指导中国企业多元化战略决策的制定 波特 1 9 8 7 提出 公司实施多元化战略必须考虑三个 条件 他称之为t e s t 一是新进入的行业或领域应该是有吸 引力的 在如何判断行业是否有吸引力问题上 波特认为有 无吸引力本身就存在矛盾 有吸引力的行业势必竞争激烈 进入壁垒较高 无吸引力的行业又缺乏诱惑 即便如此 他 认为行业结构十分重要 同时企业可以利用竞争优势重构行 业结构 二是要考虑成本是否能够有效回收 并购价格必须 能被以后的利润抵消 这就要求考虑到一些财务工具可能导 致被并购企业市价过高的实际状况 而自创式发展多元化的 企业同样存在成本高的问题 他认为这是一个 2 2军规 公司希望进入利润率高的行业 但是 这种行业进入壁垒较 高 会增加成本 三是能在新进入的领域有更好的表现 波 特认为这三个条件缺一不可 公司若要实行多元化战略 必 须全部考虑 2 企业如何选择多元化具体方向 根 据V a s u d e v a n R a m a n u j a m和P V a r a d a r a j a n的 文 章 R e s e a r c h o n C o r p o r a t e D i v e r s i f i c a t i o n A S y n t h e s i s 企 业可以根据两种方式选择进入新领域 一是相关多元化 A b e l l 1 9 8 0 指出 企业可以根据能够满足的顾客需要 目标顾客群以及在满足顾客需求和区分目标顾客群体过程中 所 运 用 的 技 术 来 指 导 多 元 化 方 向 的 选 择 除 此 之 外 C a r l e t o n H a r r i s和S t e w a r t 1 9 8 0 1 9 8 4 M a c D o n a l d 1 9 8 5 G o r e c k i 1 9 7 5 L e m e l i n 1 9 8 2 均指出 总体而 言 企业通常会选择进入那些与他们原属产业比较类似的产 业发展多元化 具体则是根据广告密集程度 研发密集程 度 买者或卖者的关系来判断这种相似性 B o o z A l e e n和 H a m i l t o n 1 9 8 5 又指出 企业可以根据技术 产品和服务 地理市场 顾客细分 分销渠道来选择多元化战略的进入领 域和方向 二是非相关多元化 即企业为了减少成本进行的 垂直纵向整合 或者为了资本运作而发展的多元化 而波特 1 9 8 7 提出 公司可以通过投资组合管理 重 组 技术转移和共享四种方式实施多元化战略 这四种途径 中 投资组合管理虽然被较多运用 但是目前在一些国家 其作用逐渐减弱 技术转移和共享是四种途径中较为重要的 两种 因为这两种途径有利于公司获得竞争优势 波特运用 价值链理论阐述了这两种途径的重要作用 认为可以带来低 成本或差异化的竞争优势 同时也可能改变行业结构 为企 业获取竞争力 当然 这种技术转移和共享是有条件的 即 要能够保持公司的竞争优势 中国人民大学商学院 北京1 0 0 8 7 2 经济研究 0 6 9 理 论 界2 0 0 7 2理 论 界2 0 0 7 2 二 运用理论进行案例分析 这里主要选取几个较为典型的企业作为案例分析的样 本 一是上海宝钢集团的多元化发展状况 二是海尔多元化 发展的部分状况 三是我国烟草企业多元化发展状况 1 上海宝钢集团的多元化发展 1 9 9 8年1 1月1 7日 上海地区钢铁企业进行了大联合 组 建了上海宝钢集团 具体是在原宝山钢铁集团公司的基础 上 吸收了原上海冶金控股集团公司和梅山集团有限公司合 并而成 新组建的上海宝钢集团的战略目标是到2 0 1 0年 把 该集团建成一个以钢铁为主 多业并举的融实业 贸易和金 融为一体的跨行业 跨所有制 跨地区 跨国经营的大型企 业集团 1 合并前原宝钢集团多元化发展状况 第一 从行业分布和企业分工协作关系上看 主要是以 集团公司钢铁主业为核心的卫星型形态 即 一业为主 多 元并举 融实业 金融 贸易于一体 以钢铁业为主 多 种产业并举 集团公司与成员企业分别分布在钢铁 贸易 服务 运输 化工 冶金设备制造 钢材成品深加工 金 融 工程建筑 信息等十大类2 0多个行业 许多产业与钢铁 业相关 多数企业同集团公司在生产 技术或流通方面存在 不同程度的关联 在产业功能上集合互补 分工协作 围绕 钢铁主业 形成相关的产业群 第二 从各个领域发展规模上看 除钢铁主业外 其他 产业大多处于起步阶段 并未形成规模经营 钢铁产业与非 钢铁产业规模相差悬殊 在宝钢集团内部所有工业企业中 除集团公司之外 只有宝钢化工有限公司的本部在资产和生 产经营规模上集中度较高 其他企业普遍规模小 1 9 9 7年 钢铁业销售收入占集团总收入6 0 左右 贸易业次之 为 3 0 其余行业销售收入综合不足1 0 诸如金融业 信息 业贡献更是少之又少 仅为0 5 7 和0 0 6 可以说 其多 元化发展是集团 国贸总公司等少数企业的规模化经营与其 他企业多 散 小 弱并存 2 合并前原上钢集团多元化发展状况 1 9 9 5年7月 上海冶金控股集团公司成立以后发展成为 以控股集团公司为母公司 以资产联结为主要纽带的多法 人 多层次 多种经济成分并存的企业集团 经过几年发 展 该集团公司形成了以一钢集团 浦钢集团 五钢集团 二钢有限公司为经营主体的多元化发展战略 但同时 上钢 集团及其下属企业在多元化经营战略中对外投资数额过高 三 四级公司近5 0 0家 并且较多公司并不是以集团的核心 业务为主线进行多元化发展 3 合并前原梅山集团多元化发展状况 1 9 9 8年 已经洽谈成功了部分与外资合作的项目 包括 中美合资普莱克斯上海梅山实用气体有限公司 中美合资梅 山伊士奇能源有限公司 中美合资穆特赛伏上海梅山钢铁服 务有限公司等 同时 其多元化发展考虑了自身实际特点 采取了 精干主体 分离辅助 的策略 坚持一业为主 多 种经营 涉及的行业主要有设备建筑安装 储运 贸易等 4 联合重组后上海宝钢集团多元化发展状况 重组后 集团基本采用的是 立足钢铁主业 走多元化 发展 的战略 具体言之 其主业是钢铁行业 下设1 2个有 限公司和2个研究所 与主业相关性较强的领域包括钢材深 加工 工程技术 化工行业 其次还进入了房地产 贸易 金融 运输 信息 服务领域 2 海尔的多元化发展 1 海尔于1 9 9 2年至1 9 9 8年期间实施了多元化战略 这一期间的多元化发展主要解决相关产业多元化经营的市场 扩张和共享技术 品牌 营销网络的问题 进而实现了范围 经济 并且为企业提供了一些新的增长点 2 1 9 9 9年以后 海尔主要实施的是国际化战略 为 了国际化战略有效实施 海尔提出了 以 市场链 为纽带 的业务流程再造 模式 从1 9 9 9年开始对原组织结构进行重 新设计与整合 第一 对供应商的整合 进入上游业务领域 这主要针 对的是海尔可以控制的供应商 举例言之 改革之前海尔家 电用的控制板大多由外协厂开发制造 海尔购买 比如一款 分体壁挂式空调用控制板由2个外协厂提供 这可能会出现 原料性能 指标不同的情况 因此影响到产品的质量 改革 后 海尔通过整合外部资源成立了自己的北京海尔集成电路 设计有限公司 上海海尔集成电路设计有限公司 智能电子 有限公司何海永利电子公司 同时把以前为海尔供销商提供 芯片的国际企业整合到改革后的公司周围 成立联合实验 室 开发拥有自主知识产权的控制板 改革后 海尔变频空 调控制板成本降低了3 0 对于不可控制的供应商 海尔按 照优胜劣汰原则 对原有分供方优化淘汰 筛掉不合格成 员 保留和吸收优秀者 第二 辞掉原有第三方物流 成立自己的物流公司 至 1 9 9 8年 海尔各产品事业部原料供应商多达2 2 0 0多家 为了 改善原有物流的劣势状况 海尔将各事业部的物流拆分 整 合成新的物流公司 搭建物流信息系统平台 同时 该物流 公司还可以对外做第三方物流 其新进入的第三方物流领 域不仅有利于增强其竞争优势 还有可能成为其新的经济 增长点 3 我国烟草企业的多元化发展 我国烟草长期实行低税政策 当行业相对景气时 烟草 企业内部形成大量利润 但由于出资者不到位 烟草行业资 产监督管理相对弱化 当大量利润留在企业内 而企业受卷 烟生产计划约束又不能随意扩大生产规模时 挥霍浪费 乱 投资 乱上项目便很难遏制 据初步统计 烟草行业近年来 在非烟产业的投资已超过4 0 0亿元 分散在酒店 房地产 金融 证券 保险 机械电子 能源交通 运输仓储 广告 及信息等多个领域 由于普遍缺乏规模效益 总体投资回报 率非常低 以下举几个具体企业多元化发展的例子 1 红塔集团 截止2 0 0 2年初 其已经涉足公路 医 药 旅游 化工 汽车 水电等六大行业共7 4个企业 可投 资回报率却不甚理想 尤其在酒店 旅游业的投资可以说并 不成功 这使得其决策者重新选择主业回归战略 在实施 归核化 战略后 截至2 0 0 2年底 从纳入统计的5 3家投资 企业看 盈利企业3 9家 亏损企业1 4家 与2 0 0 1年相比 亏 损企业减少了6家 亏损面下降了1 1 3 2 红塔集团总裁姚 经济研究 0 7 0 理 论 界2 0 0 7 2理 论 界2 0 0 7 2 庆艳说 红塔集团实施归核化战略有两层意义 一是指回归 主业 加强对主业的管理 加大对主业的投入 二是指以企 业核心竞争力为轴心 对多元化进行调整与整合 使之